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2017 已是注册制 预计500家
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来源:来自本站    日期:2017/5/3

盛希泰:IPO加速将杀掉一批创业项目

【财新网】(记者 刘晓景)IPO持续加速,对一二级市场形成连锁反应,尤其对投融资、并购交易等产生影响。327日,在2017洪泰基金CEO春分大会上,洪泰基金创始人盛希泰在演讲中指出,IPO加速并不会像香港那样出现诸多仙股,而是大于20072010年前后的空前大机会,是真正机构性的变化,对并购交易会造成冲击,很多创业公司会选择上市而不是融资,但对于创业公司来说,估值要接地气、回到现实,IPO加速会杀掉一批创业项目,对于这个要有清醒的认识。

公开信息显示,2017年开年至今,IPO审核共计通过108,证监会核发IPO批文98家,已发行上市112家。

按此审核、发行速度预估,2017年全年IPO审核将通过并核发批文470左右,发行上市540家左右。

这个数据接近去年总数的一半,还不包括春节的因素,盛希泰指出,这个速度是什么概念?目前排队600多家的IPO“堰塞湖可能一年就解决了我觉得这是我从业20多年空前的一个大机会,甚至大于2007年和2010年的那两波机会,实际上这个就是注册制。

外界也多有担忧,如此快的审核速度会不会像香港一样产生诸多股价低于1港元的仙股?盛希泰认为不会,中国几十万家企业,我们搞了27年才有3000家上市公司,未来3年每年5百家九牛一毛,根本就不够用,这次IPO开闸从媒体报道到真正开放,不到半年的时间,这是一个真正的结构性变化,这与每一位创业者相关。

一二级市场一直是联动机制,二级市场的流动性必然会影响一级市场的投融资。在IPO加速的背景下,很多投融资项目、并购交易不可避免会受到冲击。很多企业签了协议以后就不卖给你了,我宁愿毁约都不做了,我要上市,宁做鸡头不做凤尾,这是中国人很多的观念。盛希泰指出,过去几年的投融资风格也要发生变化,估值要重新接地气、回归现实,会杀掉一批创业项目,尤其是对一些做互联网概念、很虚的项目。

如果我有三千万的税后利润,中国有太多上市公司能做到这个,但他们的市值也就是二三十亿人民币,换算成美元不过3亿美元。但现在每一个创业项目3亿美金就跟玩似的,那算什么?盛希泰称,过去几年很多VC盲目看估值,比如有两个项目,一个说每年4000-5000万元的利润,马上就申报新三板,估值5个亿,但很多人不看好这样的项目;反而另一个项目掌握多少医疗行业数据,一直亏损,但项目估值3亿美元,大家会觉得这个项目太好了,这是不正常的,很多估值要重新回到现实,大家要有非常清晰的认知。

盛希泰认为,IPO让估值重新接地气,对创业的影响将会非常大,你如果真有能力,就会成为被追逐的对象,但如果你还没有很多的盈利,能力又不行,估值又很高,可能对你更加不利。

市盈率会进一步冲击所谓的市梦率,那些只有虚的互联网思维会受到很大冲击。盛希泰表示,这回让创业真正回归商业本质,就是要说人话,不要说鬼话,赚钱是硬道理,创业者必须要找到商业模式,时间是可以检验的。

 

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